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发布日期：2025-11-19 11:36    点击次数：176

个东说念主待业金轨制落地三周年之际，个东说念主待业金Y份额基金（专为个东说念主待业金账户投资而单独树立的基金份额）交出了如何的收货单？

国度社会保障寰球管事平台线路，扫尾现在，在个东说念主待业金产物目次中，共有305只公募基金产物。相较2024年底，2025年以来，市集上新增了24只能供个东说念主待业金账户选购的Y份额基金。

若对比首批40只个东说念主待业金基金（即Y份额基金）成立之时，近3年间，公募基金赓续推出了265只Y份额基金。基金类型也由领先的FOF，安谧拓展至被迫指数和指数增强型产物。

事迹推崇方面，在首批40只Y份额基金中，多只产物自成立以来的报告率达到20%以上。

在此布景下，个东说念主待业金基金市集的体量得以冲破150亿元大关。据Wind统计，扫尾本年三季度末，存续个东说念主待业金基金的总畛域卓越151亿元，较2024年底的91.41亿元增长了约65%。

从处罚东说念主层面看，现在，中原基金、易方达基金、兴证全球基金、工银瑞信基金、中欧基金旗下Y份额基金的畛域位居行业前哨。

Y份额“收货单”出炉

2022年11月25日，个东说念主待业金轨制在北京、上海、广州、成齐等36个城市和地区先行执行。自2024年12月15日起，个东说念主待业金轨制从36个先行城市（地区）推开至世界。

所谓个东说念主待业金轨制是指，每东说念主每年可在个东说念主待业金账户中存入不卓越12000元，在享受税收优惠的同期，还能通过购买特定金融产物取得非凡收益。该轨制为个东说念主自觉参与的一类补充养老保障。

基金类产物即可供个东说念主待业金账户选购，亦然最早被纳入个东说念主待业金产物目次的品类之一。其他产物还包括保障类产物、欢迎类产物和储蓄类产物。

左近个东说念主待业金轨制落地三年整，行为专为个东说念主待业金账户投资而单独树立的基金份额，Y份额基金的报告率推崇受到市集关爱。

首批40只Y份额基金均成立于2022年11月11日，且均为养老主义日历型FOF产物。流程3年的长跑，部分Y份额基金展现出相对老成的投资才气。

据天迎合顾基金评价中心统计，扫尾2025年11月17日，上述40只Y份额基金自成立以来均已毕正收益。其中，收益率卓越10%的产物占比过半，更有3只产物的累计报告已冲破20%。

具体来看，扫尾11月17日，博时颐泽平衡养老三年合手有（FOF）Y、建信普泽养老主义日历2040三年合手有（FOF）Y、景顺长城老成养老主义三年合手有（FOF）Y自成立以来的报告率辞别为20.83%、20.44%、20.16%。

其他37只Y份额基金自成立以来的报告率均在20%以下。其中，易方达汇诚养老2043三年合手有（FOF）Y、工银养老2035三年合手有Y、万家平衡养老（FOF）Y、广发老成养老主义一年合手有搀和（FOF）Y、鹏华长治老成养老一年合手有搀和（FOF）Y自成立以来的报告率均卓越15%，辞别为19.77%、18.11%、16.03%、15.89%、15.67%。

关于上述产物的事迹推崇，天迎合顾基金评价中心关系东说念主士向21世纪经济报说念记者指出，从养老主义基金Y份额的产物特质来看，其在处罚费、托管费及销售管事费等方面享有费率优惠，有用裁减了投资者的合手有成本；同期，该类产物鄙俗摄取紧闭运作机制，不错幸免短期赎回干豫，充分分解永久投资与复利效应，进一步放大合手有期收益。

另一方面，上述收益率名次前五的养老FOF产物，其钞票建树结构相对平衡，底层钞票高度散布，有用裁减了非系统性风险。

“自2024年9月下旬以来，权力市集呈现轰动上行态势，为产物净值增长提供了有劲要求；此外，在近三年市集格调切换和行业轮动时常的布景下，这些产物大约机敏捕捉调仓时机，实时优化钞票建树，从而在同类养老FOF产物中脱颖而出。”该东说念主士谈说念。

不外，扫尾11月17日，个别Y份额基金自2022年11月11日成立以来的报告率在5%以下。

也即是说，Y份额基金的获利才气果决拉开了差距。

市集加快扩容

在个东说念主待业金轨制落地后的三年时辰里，个东说念主待业金基金的产物类型已由领先的单一FOF产物彭胀至ETF、指数增强产物。

值得缜密的是，产物类型的彭胀运行于2024年12月中旬。彼时，易方达基金、中原基金、广发基金、华泰柏瑞基金、天弘基金、工银瑞信基金等30家基金公司密集推出了80多只指数型Y份额基金，具体包括：ETF聚首Y份额基金、指数Y份额基金和指数增强Y份额基金（以ETF聚首Y为主）。

其中，ETF聚首Y份额基金以科创创业50ETF、创业板ETF、A500ETF等产物为主。

扫尾2025年11月17日，在这批成立于2024年12月13日的指数型Y份额基金中，卓越半数产物自成立以来的报告率达到20%以上；4只科创创业50ETF聚首Y自成立以来的报告率更是卓越50%。

此外，在2025年景立的24只Y份额基金中，也包含10只指数型Y份额基金。

追随产物军队壮大、基金净值增长，本年以来，个东说念主待业金基金市集加快扩容。

据Wind统计，扫尾本年三季度末，存续Y份额基金的总畛域达到151.11亿元，较2024年底的91.41亿元增长了约65%。

其中，兴全安泰积极养老主义五年Y、工银养老2050五年合手有Y、建信优享高出养老主义五年合手有Y孝敬了较多畛域增量，均卓越2亿元。

不外，从单只产物看，现在，Y份额基金的畛域多量在2亿元以下，仅有10只产物的畛域卓越3亿元。

其中，兴全安泰积极养老主义五年Y、中原养老2040三年Y、中欧预感养老2050五年Y的畛域辞别为12.48亿元、8.68亿元、6.04亿元，在Y份额基金中名次前三。

从处罚东说念主层面看，部分大中型基金公司仍是走到了行业前哨。

扫尾2025年三季度末，仅有中原基金旗下的Y份额基金畛域卓越20亿元；紧随后来的是易方达基金，其Y份额基金靠近20亿元；兴证全球基金、工银瑞信基金、中欧基金旗下的Y份额基金畛域辞别为16.4亿元、14.55亿元、14.14亿元。此外，广发基金、南边基金旗下Y份额基金的畛域也齐达到10亿元以上。

在天迎合顾基金评价中心关系东说念主士看来，公募养老基金市集正朝着多元化、永久化、专科化的标的稳步发展。

“一方面，轨制与产物体系合手续完善。个东说念主待业金轨制从试点走向世界，税收优惠、专属费率等机制不竭优化，鞭策个东说念主待业金轨制落地顺利。另一方面，市集发展显着提速。公募养老基金的处罚畛域和产物数目快速增长，待业金融产物类型日益丰富，从传统的主义日历型和主义风险型FOF基金，安谧拓展至指数基金等多元品类，不错更好地匹配不同投资者在生命周期各阶段的养老需求。”他谈说念。

但公募养老基金市集仍然靠近一些挑战。

上述东说念主士指出，起原，投资者讲解注解不及，养老计较意志薄弱，对养老基金的永久性贯通不及，制约了市集参与度与资金流入后果。其次，产物同质化问题杰出，计谋重迭、事迹分化不大，难以造成各别化竞争力。另外，永久事迹安稳性不及，连年来受成本市集波动影响，部分养老产物短期回撤较大，且待业金永久投资主义不单是是已毕正收益，而是应该保合手购买力不缩水，这关于产物的永久事迹冷落了更高的要乞降规范。

面对这些挑战，该东说念主士建议，基金公司不错从多维度解围：一是加强投资者陪伴与讲解注解，匡助投资者进行永久养老计较；二是鞭策产物立异与细分，针对不同庚事、收入、风险偏好的东说念主群开导更具针对性的计谋；三是强化投研才气成立，晋升钞票建树与底层基金筛选水平欧洲杯体育，打造信得过具备永久老成报告才气的养老产物。